現(xiàn)代投資周志中：響應(yīng)“主業(yè)歸核” 布局“一體兩翼”

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“正是因為湖南國資改革中的主業(yè)歸核要求，我們才有這么好的機會來收購長韶婁高速。”現(xiàn)代投資董事長周志中向上證報記者表示。

　　湖南國資改革確立了一條邏輯主線，即以振興實體經(jīng)濟為方向，讓國有企業(yè)主業(yè)歸核、資產(chǎn)歸集、產(chǎn)業(yè)歸位。為此，湖南省高速公路國資上市平臺——現(xiàn)代投資選擇一手做強路產(chǎn)主業(yè)，不斷提升證券化水平；一手確立重點打造“一體兩翼”的發(fā)展格局，即在路產(chǎn)主業(yè)之上穩(wěn)步拓展現(xiàn)代金融業(yè)和環(huán)保產(chǎn)業(yè)，而其環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其值得期待。

　　借改革攬入長韶婁高速

　　根據(jù)此前披露的預(yù)案，現(xiàn)代投資擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向湖南軌道交通控股集團有限公司（下稱“湘軌控股”）購買其持有的湖南長韶婁高速公路有限公司（下稱“長韶婁公司”）100%股權(quán)。交易完成后，長韶婁公司將成為上市公司全資子公司。

　　長韶婁公司預(yù)估值約為44億元，公司發(fā)行股份支付20.88億元左右，發(fā)行股份的價格為5.51元/股，剩余部分則以現(xiàn)金方式補足。

　　交易的一方現(xiàn)代投資，是湖南省高速公路國資上市平臺；交易的另一方湘軌控股，為湖南省國資委直屬企業(yè)，主要負責(zé)湖南省內(nèi)國家鐵路、磁浮快線、城際鐵路以及其他軌道交通的投資建設(shè)業(yè)務(wù)。

　　“長韶婁公司是湘軌控股下屬唯一高速公路資產(chǎn)，也是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！苯咏私灰椎娜耸客嘎叮孳壙毓梢苍敢獬钟虚L韶婁公司這樣的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，“但是，最終還是以湖南國資改革確定的主業(yè)歸核為重。”

　　長韶婁高速公路于2014年12月31日正式通車，東起長沙，途徑湘潭，西至婁底，收費里程約141公里，收費經(jīng)營期30年，預(yù)計將于2020年以后逐步進入成熟期。

　　根據(jù)《購買資產(chǎn)協(xié)議》，湘軌控股承諾標(biāo)的資產(chǎn)所對應(yīng)的2018年、2019年、2020年、2021年、2022年和2023年實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利分別為-5435.52萬元、672.13萬元、6208.80萬元、1.469億元、1.87億元和2.3億元。

　　“高速公路前期都會有一個成長期，長韶婁高速的各項數(shù)據(jù)顯示，它的成長性、回報水平在新建高速公路中都屬于較好的一類?！敝苤局斜硎?。

　　聚焦主業(yè)做大做強

　　湖南國資改革重點之一即為聚焦主業(yè)。目前，在湖南省國資委層面，明確了每戶企業(yè)可設(shè)置1-3個主業(yè)，并對照主業(yè)推動布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，合并同類項。在國有企業(yè)層面，要圍繞主業(yè)來發(fā)展。

　　“現(xiàn)代投資確立了高速公路、環(huán)保、現(xiàn)代金融三塊主業(yè)，這也得到湖南省國資層面的認可?！敝苤局邢蛏献C報記者表示，其中的“本”還是高速公路主業(yè)，“實際上，高速公路并不是夕陽行業(yè)，在精細管理下，它擁有良好回報、穩(wěn)定現(xiàn)金流，也是布局第二主業(yè)的堅實基礎(chǔ)?！?/p>

　　目前，現(xiàn)代投資正在運營的高速公路共5條，包括潭衡高速、衡耒高速、長永高速、長潭高速、溆懷高速，運營里程為331.85公里，除溆懷高速為2013年新建通車外，其余4條高速公路均為成熟路產(chǎn)。

　　高速公路資產(chǎn)給現(xiàn)代投資帶來不俗回報。半年報顯示，今年上半年，現(xiàn)代投資完成營業(yè)收入44.53億元，歸屬于上市公司股東凈利潤4.95億元，比上年同期增長21.73%。

　　2017年年報顯示，現(xiàn)代投資2017年實現(xiàn)總收入105.93億元，比上年同期增長11.23 %；歸屬于上市公司股東凈利潤8.65億元，比上年同期增長5.26%。

　　針對高速公路收費期限到期的問題，現(xiàn)代投資確立的戰(zhàn)略是一手新建，一手收購?！皯?yīng)該說，自建、收購高速公路各有千秋，是獲得路產(chǎn)的兩種方式?！敝苤局薪榻B，目前，現(xiàn)代投資正在投資開發(fā)建設(shè)懷芷高速。“今年懷芷高速通車的希望很大?！?/p>

　　截至2017年底，湖南省高速公路累計建成通車?yán)锍?419公里，位列全國第五?！捌渲?，大部分在現(xiàn)代投資第一大股東——湖南高速總公司旗下?！苯咏蠂Y系統(tǒng)的一位人士透露。

　　提升資產(chǎn)證券化水平

　　目前，現(xiàn)代投資確立將重點打造“一體兩翼”發(fā)展格局，即以高速公路為主的基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)運營為“一體”、現(xiàn)代金融業(yè)和實業(yè)投資為“兩翼”的發(fā)展格局。

　　現(xiàn)代投資表示，未來，公司將以湖南省屬國有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)整合重組為契機，加強“一體兩翼”產(chǎn)業(yè)板塊間戰(zhàn)略協(xié)同；同時，充分發(fā)揮上市公司平臺功能，大力實施資本運作，不斷提升資產(chǎn)證券化水平。

　　具體而言，在公路板塊發(fā)展上，公司一方面將發(fā)展經(jīng)營好現(xiàn)有路產(chǎn)，做強做優(yōu)做大公路板塊；另一方面，將積極主動適應(yīng)湖南省區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展及交通發(fā)展趨勢，不斷提升資產(chǎn)證券化水平，提升公路板塊持續(xù)經(jīng)營能力。

　　在非公路板塊發(fā)展上，現(xiàn)代投資將持續(xù)推進“兩翼”板塊建設(shè)。周志中對此也有更新更深的思考，他表示，現(xiàn)代金融業(yè)將突出服務(wù)實體經(jīng)濟，由“虛”向“實”轉(zhuǎn)變，現(xiàn)代投資將大力提升子公司競爭力和抗風(fēng)險能力。

　　而對于環(huán)保業(yè)務(wù)，現(xiàn)代投資則擁有較大想象空間。目前，現(xiàn)代投資環(huán)保業(yè)務(wù)明確城市垃圾處理、城市黑臭水體治理、海綿城市等與城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套的主攻方向?！罢哟髮Νh(huán)保建設(shè)投資力度，有利于國資環(huán)保類公司的發(fā)展。”周志中表示。